Warszawa – 16 lipca 2025 – Firma, kierowana przez byłego członka zarządu Narodowego Banku Litwy, jako druga w Europie uzyskała tę licencję. Jej celem jest umożliwienie emisji i handlu cyfrowymi obligacjami dla małych i średnich przedsiębiorstw oraz inwestorów indywidualnych.
Axiology, litewski fintech rozwijający infrastrukturę rynkową nowej generacji, uzyskał autoryzację w ramach pilotażowego systemu DLT Unii Europejskiej na prowadzenie w pełni zintegrowanego systemu handlu i rozliczeń opartego na technologii rozproszonego rejestru (DLT). Licencja została przyznana przez Bank Litwy we współpracy z Europejskim Bankiem Centralnym (EBC) oraz Europejskim Urzędem Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA). Tym samym Axiology stało się dopiero drugą firmą w UE, która otrzymała takie uprawnienia, a zarazem pierwszą w Europie Północnej i Wschodniej.
Dzięki licencji firmy brokerskiej oraz specjalnemu zezwoleniu na prowadzenie systemu handlu i rozliczeń opartego na technologii DLT (DLT TSS), Axiology może obsługiwać platformę do handlu tokenizowanymi aktywami cyfrowymi, która integruje funkcje rozliczeniowe, notarialne i powiernicze. Infrastruktura umożliwia cyfrową emisję, handel oraz rozliczenia instrumentów finansowych w technologii blockchain, wykorzystując regulowane tokeny pieniądza elektronicznego (EMT) do realizacji rozrachunku w modelu dostawy za płatność (DvP). System opiera się na wersji permissioned protokołu XRP Ledger (XRPL), globalnie uznawanej technologii blockchain, która jest ceniona za bezpieczeństwo, wysoką wydajność transakcji finansowych oraz zdolność do dostosowania się do wymogów regulacyjnych.
Transformacja dostępu do rynków kapitałowych w całej Europie
Firma pozycjonuje się jako rozwiązanie dla od dawna istniejących problemów na europejskich rynkach kapitałowych, gdzie fragmentacja, wysokie koszty pośrednictwa oraz złożone procesy post-transakcyjne nadal utrudniają dostęp, zwłaszcza średnim przedsiębiorstwom i inwestorom indywidualnym. Cyfrowa infrastruktura Axiology obniża koszty cyklu życia obligacji o ponad 40% i eliminuje dwudniowe opóźnienia w rozliczeniach dzięki natychmiastowej realizacji transakcji na blockchainie.
„Mimo wielu lat pracy nad regulacjami, europejskie rynki kapitałowe nadal charakteryzują się wysokimi kosztami, rozdrobnieniem i ograniczoną dostępnością dla mniejszych uczestników” – mówi Marius Jurgilas, prezes Axiology. „Dzięki tej licencji możemy zarządzać całym ekosystemem rynku kapitałowego w ramach jednej, cyfrowo zintegrowanej struktury, co przekłada się na uproszczenie procesów, obniżenie kosztów i zwiększenie efektywności.”
Pilotażowy system DLT, wprowadzony przez UE w 2023 roku, stanowi ramy regulacyjne dla infrastruktur rynkowych opartych na technologii rozproszonego rejestru (DLT). Umożliwia on wprowadzenie określonych odstępstw, pozwalając zatwierdzonym firmom wdrażać systemy handlu i rozliczeń oparte na blockchainie w ramach jasno określonych parametrów i pod ścisłym nadzorem regulacyjnym.
Technologia Axiology została już przetestowana we współpracy z bankami centralnymi, w tym Narodowym Bankiem Gruzji oraz Banco de la República (Kolumbia). Firma brała również udział w testach cyfrowego euro prowadzonych przez Europejski Bank Centralny (EBC), w ramach których pilotażowo realizowano scenariusze emisji i rozliczeń obligacji rządowych denominowanych w cyfrowym euro, wykorzystując rozwiązanie „trigger” opracowane przez Bundesbank.
Łączenie założeń polityki z rzeczywistością rynkową
Axiology jest zaangażowane w realizację wizji UE dotyczącej aktywów cyfrowych. W ocenie ESMA z czerwca 2025 roku podkreślono, że pilotażowy system DLT odniósł sukces, wspierając innowacje w finansowaniu MŚP oraz automatyzacji procesów post-transakcyjnych. Oczekuje się, że Komisja Europejska przedstawi swoje stanowisko jeszcze w tym roku, co zwiększa szanse na przekształcenie programu pilotażowego w stałe ramy regulacyjne.
„Europa nie może sobie pozwolić na to, by jej rynki kapitałowe pozostały mozaiką przestarzałych systemów i rozdrobnionych struktur” – powiedział Jochen Metzger, członek zarządu Axiology i globalny szef rynków w NowCM. „Kolejny etap innowacji finansowych będzie napędzany przez infrastrukturę oraz ambicję tworzenia rynków, które są inkluzywne, efektywne i oparte na cyfrowych rozwiązaniach. Ta licencja stanowi fundament do budowy takiej przyszłości.”
Axiology umożliwia regulowanym podmiotom wprowadzanie na rynek cyfrowych obligacji bez konieczności budowania własnej infrastruktury. Firma prowadzi również rozmowy z litewskim Ministerstwem Finansów na temat potencjalnej emisji cyfrowych obligacji skarbowych, w tym instrumentów o niskich nominałach skierowanych do inwestorów indywidualnych, co jest szczególnie istotne w kontekście obecnych wyzwań fiskalnych i potrzeb związanych z finansowaniem obronności.
„Obserwujemy wyraźną zmianę dynamiki rynku w Unii Europejskiej. Inwestorzy indywidualni wykazują duże zainteresowanie możliwościami wysokiego zysku, ale często korzystają z nieregulowanych lub nadmiernie spekulacyjnych instrumentów, takich jak kontrakty CFD, opcje binarne czy kryptowaluty” – powiedział Marius Jurgilas, prezes Axiology. „Jednocześnie europejski rynek obligacji odnotowuje rekordową emisję, obejmującą zarówno MŚP, emitentów o niższym ratingu, jak i państwa. Axiology łączy te dwa światy, oferując zgodny z regulacjami dostęp do produktów o stałym dochodzie w małych nominałach, które nie tylko odpowiadają na potrzeby inwestorów, ale także wspierają finansowanie realnej gospodarki Europy.”
Stworzone z myślą o współpracy
Axiology koncentruje się na współpracy z emitentami aktywów, brokerami-dealerami, operatorami platform crowdfundingowych oraz neo-brokerami, szczególnie tymi obsługującymi MŚP i inwestorów indywidualnych. Dzięki dostarczaniu zgodnej z regulacjami, modułowej infrastruktury do cyfrowej emisji handlu i rozliczeń, Axiology umożliwia partnerom wprowadzanie nowych produktów na rynek oraz poszerzanie kanałów dostępu bez konieczności przebudowy ich podstawowych systemów.
Rozpoczęcie działalności planowane jest na jesień 2025 roku, z etapowym rozszerzaniem działalności w regionie Europejskiego Obszaru Gospodarczego.